А.Нальгин (a_nalgin) wrote,
А.Нальгин
a_nalgin

О самом сложном должнике мира

Rating

Продолжаем о долгах популярно: от надёжных к безнадежным.

Где самые проблемные должники? В нищей Центральной Африке, воюющей Средней Азии или, быть может, в бурлящей Латинской Америке, родине самых громких дефолтов?

Под катом - наглядная и понятная долговая карта мира, расположившая все страны по суверенным долговым рейтингам и регионам.

SovereingsRates
Кликабельно.

Чем ближе к центру круга рейтинг страны, тем вероятнее её дефолт по госдолгу. Наихудшие позиции - "мусорные" рейтинги - показаны концентрическими окружностями различных оттенков красного. Чем интенсивней цвет, тем проблемней долг.

А наихудший долговой рейтинг сейчас присвоен Украине. В смысле платёжеспособности страна котируется ниже Пакистана, Венесуэлы и Ганы с Конго. Война всему виной? Не только. Полтора года откладывания самых важных реформ, отсутствия прогресса в борьбе с коррупцией, внутренних дрязг оказывают ещё более разрушительное воздействие на экономику.

По правилам, украинский рейтинг должен быть ещё ниже, в зоне SD (выборочный дефолт). Но международные агентства пошли на небольшую хитрость, засчитав "стрижку" Украиной своих кредиторов за вполне нормальную добровольную реструктуризацию долговых обязательств.

Тем не менее, если Украина и РФ не договорятся в ближайшие недели, никакие методологические хитрости не помогут.

Но что будет означать дефолт Украины по "долгу Януковича", который даже благожелательно настроенный к этому должнику правовой департамент МВФ не смог признать коммерческим?

Да, в сущности, ничего критичного для должника. Многие страны, включая Россию, проходили через дефолт по госдолгу, и переживали его, как человек переживает грипп. Неприятно, перед соседями неудобно, однако далеко не смертельно. Можно, конечно, мечтать, как Россия, выиграв все суды, начнёт по всему белому свету арестовывать украинское госимущество. Но сам же российский опыт тяжб с компанией Noga, а в последнее время с кредиторами ЮКОСа показывает: экономический эффект близок к нулю. Это как кошку стричь - визгу много, толку мало, и царапин не оберёшься.

Нынешние и будущие российские пенсионеры - а в украинские гособлигации Россия вложила 3 млрд долл. из Фонда национального благосостояния - должны быть особенно благодарны тем, кто два года назад провернул столь хитрую комбинацию, а затем успешно разыгрывал страуса.

Так кто же в итоге в этой истории выглядит реально слабым звеном в мировой долговой цепи?

Tags: МВФ, Россия, Украина, государство, облигации, право, резервы, риск, ставки
Subscribe

Posts from This Journal “МВФ” Tag

promo a_nalgin ноябрь 8, 2028 18:28 689
Buy for 50 tokens
Всем добро пожаловать в мой Альманах! Что бы ни побудило вас подписаться — понравившийся ли пост, рекомендация ли друга, счастливый ли случай — я искренне рад этому. Присоединяйтесь, читайте, обсуждайте. Экономика, которой в основном посвящен Блог о дружбе с головой и деньгами, хороша тем,…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 14 comments