А.Нальгин (a_nalgin) wrote,
А.Нальгин
a_nalgin

Categories:

О цене единственной ошибки

Cry

Лет примерно 30 назад эта страна, которую многие здесь, в #ЖЖ, знают и помнят едва ли не с пелёнок, была на пике своего могущества. Она безраздельно доминировала в своём регионе, а по некоторым позициям, о которых ниже, даже и в мире. Многие её достижения ставились в пример чванливым западным — и особенно американским — капиталистам.

Руководство пребывало в счастливом благодушии, строя один грандиозный проект за другим. Население было в целом довольно сегодняшним днём и уверенно смотрело в завтрашний. Казалось, так продлится вечно.

И что же сегодня?

Япония — а речь именно о ней, как вы уже поняли, — тогда была вполне сверхдержавой, оспаривавшей лидерство #США в свободном мире. То есть, служила примерно тем, чем сейчас выступает #Китай. Только с меньшими трудовыми и природными ресурсами, зато с более весомым интеллектуальным потенциалом. А японские банки, например, занимали все лидирующие позиции в мировой табели о рангах.

10 Largest Banks 1987

Сегодня мировой финансовый ландшафт, разумеется, кардинально иной.

10 Largest Banks 2017

И Китай по праву считается сверхдержавой номер два (если уже не номер один).

Но что случилось с Японией, которую 30 лет назад именовали непотопляемой?

Она... утонула столкнулась с глубоким и затяжным финансово-экономическим кризисом, который впоследствии назвали потерянным десятилетием. И от последствий которого Страна восходящего солнца не оправилась до сих пор.

Конец 1980-х ознаменовался для неё массовой волной спекуляций со стороны японских компаний, банков и участников рынка ценных бумаг. Сочетание исключительно высокой стоимости земли и исключительно низких процентных ставок привели к такому положению, когда кредит был очень дёшев и легко доступен. Это привело к массовым заимствованиям, доходы от которых были инвестированы в основном в отечественные и зарубежные акции и ценные бумаги.

Признавая неустойчивость подобного положения, Министерство финансов резко подняло в конце 1989 года процентные ставки. И это оказалось роковой ошибкой. Пузырь лопнул, что привело к грандиозному краху на фондовом рынке, спровоцировало долговой кризис и вызвало череду обвалов в банковском секторе. Вот почему практически никто из флагманов 30-летней давности не дожил до наших дней на тех же позициях в рейтингах (а некоторые и просто не дожили).

Десятилетием спустя ту же японскую ошибку повторил тогдашний глава ФРС США Алан Гринспен. Борясь с пузырём дот-комов, он тоже взвинтил процентные ставки, что вызвало обвал фондового рынка, экономический спад и рост безработицы. Правда, г-н Гринспен довольно быстро осознал свою ошибку и круто переложил руль в другую сторону, опустив ставки до 40-летних минимумов. Что в свою очередь спровоцировало уже новый кризис, ставший в 2008 году глобальным.

В итоге Америка получила таки своё потерянное десятилетие: в посткризисный период средние темпы экономического роста оказались самыми низкими за все послевоенные годы. Хотя многих негативных последствий США удалось избежать благодаря большей гибкости экономики и рынка труда. Да и #доллар в качестве мировой резервной валюты отчасти поспособствовал...

Теперь к примерно подобной ошибке идёт постепенно Китай, где проблема финансового пузыря перемежается с наличием окологосударственных зомби-компаний и непосильным грузом долговых обязательств. Так что если китайский пузырь не удастся аккуратно сдуть, все мировые рынки ждёт очередное финансовое цунами.

А вы думали, ходить по чужим граблям — это исключительно российское свойство?

Tags: #ЖЖ, #Китай, #США, #доллар, доллар, рынки, ставки, финансовый кризис, центробанки, экономика, эффект толпы
Subscribe

Posts from This Journal “центробанки” Tag

promo a_nalgin ноябрь 8, 2028 18:28 834
Buy for 50 tokens
Всем добро пожаловать в мой Альманах! Что бы ни побудило вас подписаться — понравившийся ли пост, рекомендация ли друга, счастливый ли случай — я искренне рад этому. Присоединяйтесь, читайте, обсуждайте. Экономика, которой в основном посвящен Блог о дружбе с головой и деньгами, хороша тем,…
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 39 comments

Posts from This Journal “центробанки” Tag