А.Нальгин (a_nalgin) wrote,
А.Нальгин
a_nalgin

Category:

О крахе великой американской «пирамиды»

Human pyramid

Какая боль, какая боль! ©

Почти триллион долларов потерь – это не кот начихал. Это серьёзно.

И это лишь только начало, возможно…

Самая крутая американская пирамида, за ростом которой с любопытством и тревогой следили многие, начала рушиться, погребая под обломками самые радужные надежды #США.

Надеюсь, вы хоть немного наслышаны про FAANG. Это пять амер канских высокотехнологичных компаний, достаточно крупных, чтобы считаться инвестиционно привлекательными даже для консерваторов. Facebook Inc., Apple Inc., Amazon.com Inc., Netflix Inc. и Google, прародитель Alphabet Inc. теперь настоящая притча во языцех. Занимая 1/8 долю в рыночной капитализации фондового индекса S&P 500, они на волне недавнего рыночного бума были ответственны примерно за треть его каждодневного прироста.

Но ключевое слово здесь – были. Потому что теперь всё пошло не так.

FAANG-2018

Итак, к концу августа рыночная стоимость Apple и Amazon превысила 1 трлн долл. у каждой, а у Alphabet она крутилась вокруг 900 млрд долл. Совокупная же капитализация FAANG достигла 3,6 трлн долл.

Но опасения по поводу глобального экономического роста, а также снижения прибыли и омрачения перспектив подорвали доверие инвесторов. В частности, выросли опасения о том, сколько новых iPhone сможет продать Apple. Facebook погряз в скандалах, из-за которых пошли разговоры, что правительство Соединённых Штатов ужесточит регулирование технологических гигантов. Все это вселило в инвесторов сомнение: не стала ли оценка FAANG и всего hi-tech сектора слишком высокой?

В итоге настроения на Уолл-стрит теперь развернулись против «высоких технологий». Вкладываясь в них, инвесторы верили в нескончаемый рост рыночной стоимости акций (признак пирамиды, ага), рационально объясняемый неизбежным подъёмом выручки и прибыли за счёт проникновения высокотехнологичных решений на новые рынки, от розничной торговли до транспортных услуг. Однако эти надежды оказались неоправданно оптимистичными в условиях, когда ФРС США не только перестала подпитывать денежную систему дешёвым кредитом, но и приступила к робкому и осторожному ужесточению денежно-кредитной политики.

И теперь только пятёрка FAANG потеряла 800 млрд долл. капитализации.

В чём-то эта ситуация схожа с закатом «бума доткомов»: тогда Федеральный резерв тоже начал повышать процентные ставки, борясь с перегревом рынков, а в итоге получился не только гигантский рыночный #обвал, но и полновесный экономический #спад. Только теперь американская экономика, хотя и находится в неплохой форме, но всё же не демонстрирует того отменного здоровья, которым славилась в 1990-е. Достаточно сказать, что тогда она ухитрялась расти в условиях 6%-й учётной ставки, а сейчас с тревогой ждёт её приближения к 3%.

И вот вроде бы снижение рыночной капитализации – не смертельно для США. Однако здесь не учтены косвенные эффекты, связанные с возможной паникой крупных игроков по всему миру. Кроме того, малые падения подчас могут иметь большие следствия. Например, глобальный финансовый #кризис 2008 года начался с малозначительного прокола у никому не известных, кроме членов рыночной тусовки, хеджевых фондов при канувшем в Лету банке Bear Stearns. В итоге потери инвесторов по всему миру исчислялись многими триллионами долларов…

Сложно сказать, повторится ли этот сценарий сейчас. Вроде бы, монетарные власти стали умнее. Но рынки управляются людьми, а люди подвластны эмоциям, так что в экстремальном случае возможно всё.

Но даже если повторения Великой рецессии не случится, больно будет многим. В первую очередь тем, кто с предвкушением ждут «Краха США». Как правило, именно у них совсем не густо сбережений, а реальные компетенции близки к нулю. Даже справедливо, что они – главные кандидаты на роль жертв естественного отбора…

Но вы, считающие себя более умными, продумали свои действия на такой случай, пусть и маловероятный? Или вы верите, что в возможном будущем финансовом шторме #Россия как главный антагонист Америки окажется тихой гаванью?

Tags: #Россия, #США, #кризис, #обвал, #спад, США, акции, инвестиции, личные финансы, паника, рост, рынки, спад, финансовый кризис, фондовый рынок, эффект толпы
Subscribe

Posts from This Journal “финансовый кризис” Tag

promo a_nalgin ноябрь 8, 2028 18:28 646
Buy for 50 tokens
Всем добро пожаловать в мой Альманах! Что бы ни побудило вас подписаться — понравившийся ли пост, рекомендация ли друга, счастливый ли случай — я искренне рад этому. Присоединяйтесь, читайте, обсуждайте. Экономика, которой в основном посвящен Блог о дружбе с головой и деньгами, хороша тем,…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 241 comments
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →