November 7th, 2012

О революциях и инвестициях

Перенесемся на сто лет назад. На дворе – благословенный 1912-й. В Америке на выборах победил Вудро Вильсон, которого современники считали одним из самых образованных политиков. Он до сих пор остается единственным президентом США, имеющим докторскую степень. В Китае рухнула династия Цинн, правившая страной почти три столетия. Но это мало кого волнует. Российская Империя с помпой отмечает 100-летие победы в Отечественной войне и готовится к празднованию еще более значимой даты – 300-летию Дома Романовых. Политики разных стран разглагольствуют о мире, процветании и прогрессе.

Итак, Вы – успешный 30-летний присяжный поверенный и только что выиграли крупную сумму денег. Вы решаете распорядиться ею с толком и инвестировать так, чтобы в старости жить на доходы и проценты. Хотя термин диверсификация еще не придуман, Вы интуитивно понимаете, что не стоит хранить все яйца в одной корзине. И поэтому помещаете средства в облигации Великобритании, Германии, России и Австро-Венгрии. Плюс добавляете к портфелю акции компаний молодого, но перспективного рынка – США. Вы понимаете, что последний шаг рискован: страна еще только формируется, но риск – благородное дело, как будут говорить впоследствии инвестиционные консультанты.

long-term investments

Проходит 35 лет. Вам крупно повезло. Пережив две мировые войны, Вы дотянули в добром здравии до возраста, в котором уже можно подумать об уходе на покой. Ок, но что с Вашими инвестициями?

Увы, российские облигации, подписанные самим Николаем II, превратились в бесполезные листы бумаги. Боны Австро-Венгрии, после свержения Габсбургов «поделенные» между лоскутами бывшей империи, в конечном счете, стоят 1/16 от прежнего. Еще сильнее обесценились облигации Германии после гиперинфляции 1920-х гг. Только бумаги Великобритании и акции США радуют. Последние выросли в цене вдвое за 35 лет. Примерно в темпе потребительской инфляции в Америке.

Словом, если в каждую из стран Вы инвестировали по 1/5 первоначальной суммы, то в итоге через 35 лет получите не более половины вложенного. В реальном выражении, т.е. с поправкой на рост цен.

Да, события первой половины XX века во многом уникальны. Но – не более, чем уникален 15-кратный рост индекса Dow Jones в 1982-2012 гг. И то, и другое, вполне вероятно, относятся к разряду редких событий или «черных лебедей». На одном инвесторы теряют деньги, на другом – делают. Но ни то, ни другое от них, по большому счету, не зависит.

Смысл приведенного выше исторического экскурса совсем не в том, чтобы повторить: судьба играет человеком… ©



promo a_nalgin november 8, 2028 18:28 704
Buy for 50 tokens
Всем добро пожаловать в мой Альманах! Что бы ни побудило вас подписаться — понравившийся ли пост, рекомендация ли друга, счастливый ли случай — я искренне рад этому. Присоединяйтесь, читайте, обсуждайте. Экономика, которой в основном посвящен Блог о дружбе с головой и деньгами, хороша тем,…

Об инфляции в России: опять не удержали

Центральный банк РФ повысил прогноз инфляции на текущий год. "По итогам 2012 года инфляция может составить около 7% (против 6,1% в 2011 г.), что связано в основном с ростом цен на продовольственные товары", - признал он в уточненной редакции проекта денежно-кредитной политики на 2013-2015 годы.

Первоначально Банк России декларировал амбициозную цель: ограничить темпы роста потребительских цен в нынешнем году уровнем 5-6%. Причем из высказываний его руководства следовало, что именно нижняя планка является целевым ориентиром.

Опять не получилось...

Опять двойка

Теперь сказка про белого бычка продолжится.

Цель Банка России - снизить инфляцию в 2013 году до 5-6 %, в 2014 и 2015 году - до 4-5 %, сообщается в новой редакции проекта денежно-кредитной политики на 2013-2015 гг.

Впрочем, что вероятно, реализовывать эти планы будет уже другой руководитель ЦБ РФ. Срок полномочий его действующего председателя, Сергея Игнатьева, занимающего пост с марта 2002 г., истекает в июне 2013 г. Как в очередной раз утверждают "осведомленные источники", 64-летний банкир покинет свой пост "по состоянию здоровья".

На его место традиционно прочат главу ВТБ Андрея Костина, первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, отвечающего за денежно-кредитную политику, а также вице-премьеров Игоря Шувалова и Аркадия Дворковича. Входит в шорт-лист и экс-министр финансов Алексей Кудрин, который в бытность свою обладателем министерского портфеля уже прогнозировал снижение инфляции в России до 4-5% в год.

Впрочем, основная масса россиян уже давно не верит ни этим прогнозам, ни даже публикуемым Росстатом данным об индексе потребительских цен.

А вы данным Росстата об инфляции доверяете?