June 5th, 2014

О бессоннице

В Москве - четыре часа с минутами. Как точно подмечено в одном стихотворении, предутренний сон сладок.

А что будет, если его нарушить? А если нарушать регулярно?

Без малого полвека назад, в 1965 году учёные-сомнологи провели один эксперимент.

Доброволец Рэнди Гарднер, студент из Сан-Диего, провел без сна 264 часа. Важная деталь: он сумел столь долго не смыкать глаз без помощи каких бы то ни было лекарств. Как бы естественно.

Collapse )
promo a_nalgin ноябрь 8, 2028 18:28 735
Buy for 50 tokens
Всем добро пожаловать в мой Альманах! Что бы ни побудило вас подписаться — понравившийся ли пост, рекомендация ли друга, счастливый ли случай — я искренне рад этому. Присоединяйтесь, читайте, обсуждайте. Экономика, которой в основном посвящен Блог о дружбе с головой и деньгами, хороша тем,…

О делах европейских

The Economist продолжает зажигать, радуя переплетением аллегорий и богатством ассоциаций.

Вот так редакция этого издания проиллюстрировала нынешнее состояние Старого Света, где так и не преодолённые экономические проблемы начинают порождать довольно неприятные политические последствия.

Collapse )

О "финансовой изоляции" России

Симптоматично.

В среду поздно вечером Альфа-Банк подвел итоги размещения первого выпуска еврооблигаций своей долговой программы, общий объем которой составляет 600 млн евро. Он выпустил еврооблигаций на 350 млн евро по цене 5,5% годовых, хотя спрос составил 1,3-1,4 млрд евро (Источник).

С одной стороны, Альфа-банк дважды снижал ориентир доходности - сначала с 5,75-6,00% годовых, затем с 5,625% годовых. Видимо, часть инвесторов всё-таки "прогнулись", хотя основной спрос, судя по книге заявок, так и остался в первоначальном диапазоне.

С другой стороны до украинских событий российские эмитенты были заметно менее щедрыми. Так, год назад ВТБ размещал бумаги в швейцарских франках примерно под 3% годовых, да и сам Альфа-банк в ноябре 2013 г. разместился (тоже во франках) под 4% годовых. Но с тех пор многое изменилось, включая суверенный рейтинг России.

В целом же можно заключить, что пока попытки отрезать российские компании от мирового рынка капиталов приводят к удорожанию заимствований, но не к невозможности занять. Видимо, это и подразумевал один известный политик, говоря о том, что Россия должна заплатить свою цену...

О дефицитных бумагах

Загадочные дела творятся на российском рынке с акциями одного из крупнейших отечественных банков.

Со вторника бумаги ВТБ оказались в остром дефиците. Якобы "медведи" слишком сильно заигрались в шорт и рынок их наказал по полной программе.

В течение сегодняшнего дня занять бумагу у брокера можно было только по высоким ставкам, размер которых доходил до 330% годовых, отметил начальник управления РЕПО БКС Вадим Далиденок. Он рассказал, что с дефицитом акций ВТБ участники рынка столкнулись во вторник, 3 июня, а уже на следующий день ставки доходили до 100% годовых при нормальном значении 3%.

По словам ещё одного крупного брокера, к 14.00 мск ставка взлетела до 500%, тогда как обычно ВТБ стоит не более 10%. «Кто-то организовал корнер», — говорит крупный брокер. Он говорит, что из-за отсутствия бумаг может начаться массовое принудительное закрытие шортов (сделок тех, кто ставил на падение акций ВТБ и продавал бумаги, занимая их), будет резкий рост стоимости бумаг на бирже. Он вспоминает, что ранее корнер был организован с акциями «Мосэнерго», что привело к троекратному росту цены.

[Версии...]Версий немного. Первая связывает острую ситуацию с тем, что один из крупных держателей пакета ВТБ менял депозитарий, для чего его брокеры изъяли бумагу с рынка (для того чтобы перевести бумаги из одного депозитария в другой, их необходимо иметь на балансе). Один из собеседников РБК предполагает, что этим держателем был Норвежский суверенный фонд, которому принадлежит около 4,3% акций ВТБ. В начале мая действительно сообщалось, что тендер на право предоставления депозитарных услуг для Норвежского суверенного фонда выиграл Citi. Ранее эти услуги фонду предоставлял JP Morgan Chase.

Вторая туманно намекает на манипулятивную скупку, непонятно только зачем. «Ведомости» опросили порядка 20 сотрудников российских и международных банков, многие предполагают, что кто-то организовал скупку акций ВТБ. В каких-то инвесткомпаниях даже собирали совещание по этому поводу. Часть собеседников «Ведомостей» говорит, что могут быть корпоративные события, часть — что это может быть манипуляция рынком.

Возможно, что имело место и сочетание обоих факторов.


В любом случае эта история - нелишнее напоминание о том, насколько спекулятивным и манипулятивным остаётся российский фондовый рынок, несмотря на формально довольно крупный размер.