Такой апокалиптический прогноз представили аналитики Банка Москвы. По их словам, в последние годы резко изменилось качество и состояние промышленно-рентабельных нефтяных запасов в РФ. Трудноизвлекаемые запасы (ТИЗ) по разным оценкам сейчас составляют 65-75% всех промышленных запасов нефти (в отдельных нефтегазоносных регионах этот показатель достигает 100%). При этом, по оценке ряда специалистов, лишь порядка 50% разведанных извлекаемых запасов Западной Сибири поддаются разработке традиционными методами, более 20% запасов имеют коэффициент обводненности, превышающий 80%.

Это во многом напоминает картину, сложившуюся в СССР в середине конце 1980-х гг. (добыча снизилась с примерно 600 млн т в 1980 г. до 516 млн т в 1990 г.). В те времена ситуацию смогла исправить интенсификация геологоразведочных работ (например, темпы прироста отчислений на них с 1985 по 1989 г. составили почти 40%), однако в настоящее время существует ряд вызовов, которые могут сдерживать инвестиционную активность в upstream.

Наряду с ухудшением ситуации с западносибирской добычей есть еще один вызов, с которым предстоит столкнуться российским ВИНКам в ближайшее время. Речь идет об опережающем росте издержек: за последние годы уровень удельных операционных затрат в upstream превышает уровень инфляции.

При этом чем старше месторождение, тем больше текущих затрат требуется на добычу нефти. То есть себестоимость сама по себе планомерно растет. Кроме того, ввод новых месторождений за редким исключением также будет сопряжен с ростом затрат на нефтедобычу, поскольку они расположены в суровом климате и характеризуются сложными геолого-промысловыми условиями (значительные глубины залегания нефтеносных пластов). В районах же с развитой нефтедобывающей инфраструктурой новые месторождения либо очень мелкие, либо характеризуются трудноизвлекаемыми запасами нефти, что тоже ведет к росту затрат на их разработку.

Таким образом, возможности нефтяных компаний для снижения себестоимости довольно-таки ограничены. Как следствие, даже если цены на нефть будут сохраняться на стабильно высоком уровне (90 долл. за баррель), EBITDA российских компаний будет снижаться, причем при наихудшем развитии событий она может опуститься ниже 7-8 долл. за баррель уже к 2015 г., что является недостаточным для нормального финансирования и может привести к существенному снижению нефтедобычи в РФ.