А.Нальгин (a_nalgin) wrote,
А.Нальгин
a_nalgin

Categories:

О рыночных парадоксах

Торгуется на фондовом рынке пара компаний. Крупных.

У первой выручка в восемь раз, а чистая прибыль в двадцать три раза выше, чем у второй. Балансовая стоимость у неё тоже много больше - примерно в 40 раз, а дивидендная доходность - где-то вдвое.

Бизнес первой ориентирован как на экспорт, так и на внутренний рынок, бизнес второй сильно зависит от импорта и внутреннего спроса.

Choice2

Кого предпочитают инвесторы? У кого капитализация выше?

На последний вопрос ответ, на первый взгляд, логичен: у первой. Но если присмотреться к деталям и коэффициентам...

Итак, первая компания - Газпром. Выручка за 1-е полугодие 2014 года - 2874 млрд руб., чистая прибыль - 450,6 млрд руб.

Рыночная капитализация - 3,44 трлн руб.

Вторая - Магнит. Выручка за 1-е полугодие - 345 млрд руб., чистая прибыль - 19,5 млрд руб.

Рыночная капитализация - 1,145 трлн руб.

При всём уважении к С.Н.Галицкому (и неуважении к А.Б.Миллеру), согласитесь, парадоксально, когда розничная сеть из 8 тыс. магазинов, 90% которых - мини-маркеты у дома, оценивается как треть газового гиганта, обеспечивающего газом всю страну и почти половину Европы. Не спорю, всему этому можно подобрать рациональные объяснения, но в целом...

Иррациональность - наше всё!
Tags: Россия, акции, инвестиции, ритейл, фондовый рынок, цены, эффект толпы
Subscribe
promo a_nalgin ноябрь 8, 2028 18:28 692
Buy for 50 tokens
Всем добро пожаловать в мой Альманах! Что бы ни побудило вас подписаться — понравившийся ли пост, рекомендация ли друга, счастливый ли случай — я искренне рад этому. Присоединяйтесь, читайте, обсуждайте. Экономика, которой в основном посвящен Блог о дружбе с головой и деньгами, хороша тем,…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 1 comment