У первой выручка в восемь раз, а чистая прибыль в двадцать три раза выше, чем у второй. Балансовая стоимость у неё тоже много больше - примерно в 40 раз, а дивидендная доходность - где-то вдвое.
Бизнес первой ориентирован как на экспорт, так и на внутренний рынок, бизнес второй сильно зависит от импорта и внутреннего спроса.
Кого предпочитают инвесторы? У кого капитализация выше?
На последний вопрос ответ, на первый взгляд, логичен: у первой. Но если присмотреться к деталям и коэффициентам...
Итак, первая компания - Газпром. Выручка за 1-е полугодие 2014 года - 2874 млрд руб., чистая прибыль - 450,6 млрд руб.
Рыночная капитализация - 3,44 трлн руб.
Вторая - Магнит. Выручка за 1-е полугодие - 345 млрд руб., чистая прибыль - 19,5 млрд руб.
Рыночная капитализация - 1,145 трлн руб.
При всём уважении к С.Н.Галицкому (и неуважении к А.Б.Миллеру), согласитесь, парадоксально, когда розничная сеть из 8 тыс. магазинов, 90% которых - мини-маркеты у дома, оценивается как треть газового гиганта, обеспечивающего газом всю страну и почти половину Европы. Не спорю, всему этому можно подобрать рациональные объяснения, но в целом...
Иррациональность - наше всё!
Journal information